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ATFX汇市：日本4月核心通胀率3.5%，日央行加息预期升温

ATFX汇市：据日本总务省统计局数据，日本4月核心CPI年率3.5%，高于前值3.2%，高于预期值3.4%，创出2023年2月份以来新高；日本4月全国CPI年率3.6%，与前值持平，高于预期值3.5%；日本4月全国CPI月率0.4%，高于前值0.3%。三大数据中，两项数据高于前值，意味着日本的物价水平正稳步升高。

本月初，日本央行行长植田和男曾表示：将密切关注价格形势，因为全球经济的不确定性仍然很高；如果经济符合预期，日本央行将继续调整货币宽松的力度。此番讲话表明，日本央行调整货币政策，最看重核心CPI年率数据的表现。4月份日本核心CPI年率从3.2%猛增至3.5%，初步具备恶性通胀的特征，或将倒逼日本央行再次加息。

▲ATFX图

将日本核心CPI年率曲线和日本央行利率曲线叠加，可以发现，2021年1月份，日本的通胀率开始稳步升高，2024年12月份突破3%的温和通胀标准上限。同期的日本央行利率也从负值开始稳步走高。2024年2月份至今，日本央行加息三次，累计幅度60基点，最新值0.5%。日本央行下一次利率决议在6月17日，虽然三月份和五月份的绝对均按兵不动，但6月份加息的概率在不断升高。

不确定性来自于与国际市场。美国和日本的谈判结果尚未公布，无法准确判断日本的进口输入型通胀的影响有多大。如果日本在谈判中做出重大让步，比如进口更多美国“不具有价格优势”的商品，日本的通胀率可能继续飚高。这就是为什么面对高企的通胀数据，主流预期仍然认为日本央行会在6月份按兵不动的原因。

▲ATFX图

走势结构角度看，日线级别，日元处于中长期空头趋势之中，最新波段为下跌。市价运行于0.618黄金分割位附近，近期关注该点位的支撑作用。昨日K线较为特殊，具有长上下影线，实体偏小，有筑底迹象。叠加市价处于黄金分割位，短线反弹概率较高。如果空头趋势延续，需要关注前期低点139.87点，随后是扩展的黄金分割位1.382的136.54和1.618分位的139.49，这些位置最有可能出现行情转折。

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