富拓交易信号

下周(2月8日-13日)，全球市场将迎来日本大选与重磅经济数据密集落地的关键窗口期，美国非农数据推迟发布、中美核心经济指标扎堆披露，中芯国际四季度业绩也将正式亮相。从日本大选的政治博弈到美联储政策锚定的非农、CPI数据，从中国社融信贷、通胀数据到欧美经济景气指标，各类核心事件与数据交织，每一件都可能引发市场剧烈波动。投资者需提前布局，以应对潜在的风险与机遇。

  日本大选启幕，修宪与政策博弈成核心

  周日(2月8日)日本举行提前大选，重要看点在于众议院选举中自民党能否拿下310的众议院席(2/3)，因为启动修宪程序须参众两院各自2/3以上议员赞成。

  此外，众议院若达310席，还可启动“众院优越制”，即便参议院否决法案，众议院也能以2/3多数强行通过，对政策推进意义重大。

  亚欧美数据齐发，中芯业绩蓄势待披露

  周一(2月9日)日本公布12月调整后的贸易帐，欧洲公布2月消费者信心指数，以及较为重要的美国12月批发库存月率终值是观察美国库存周期的一个途径，中芯国际将在周二晚上公布四季度业绩。

  通胀预期先行，中美核心数据定调经济基本面

  周二(2月10日)纽约联储公布1、3年通胀预期，和黄金涨幅价格预测。中国公布新增人民币贷款和社融规模，是关于中国经济两张核心的成绩点。

  之后会公布中国的M2增速，M1增速与M2增速的剪刀差是经典的衡量市场活跃度的指标，正剪刀差代表投资回暖大家愿意将定期转为活期。

  晚上美国将公布零售销售月率，俗称恐怖数字，同时公布进口物价指数，是通胀的先行指标和外部推手。

  非农压轴登场，全球数据迎来密集兑现潮

  周三(2月11日)是本周的重点，预定于2月6日的美国劳工部的非农数据将在被推迟在今日发布，由于之前发布的小非农ADP不及预期的一般，本次非农新增就业人数可能会不及预期但由于整体非农人数处于较低水平于是影响力有限，反而对市场影响较大的的依然是失业率，4.4%是美国失业率的红线，如果超过对美元指数压制效果将会比较明显。

  当天晚上两位FOMC票委将发表演讲。除了非农以外当日还有中国的CPI和PPI数据以及API和EIA公布的原油库存。同时中芯国际拟召开2025年四季度的业绩说明会。

  美债竞拍引关注，欧美经济数据补全基本面

  周四(2月12日)美国公布10年期国债利率竞拍结果，不及预期会推高国债收益率，由于本次投标加在非农和CPI数据之间比较有看点。

  美国10年期国债竞拍夹在非农和CPI两大核心数据之间，竞拍结果将放大市场对美联储利率政策的预期波动。英国公布12月GDP，美国公布初请和续请失业金人数，以及晚些时候的1月成屋销售情况。

  美欧通胀GDP收官，节前效应凸显市场布局机会

  周五(2月13日)美国晚上公布1月CPI同比数据，结合非农数据将勾勒出美联储下一步的动作轨迹。

  同日欧元区公布4季度GDP数据，春节在2月15日开始，本周资本市场的节前效应可能比较明显，周五可能是划算的抄底时间。

  风险提示：大选变数与政策预期需重点关注

  除核心经济数据外，投资者还需警惕三大潜在风险：一是日本大选结果引发的政治变数，自民党席位变动若超出市场预期，将直接引发日元及日本资产的短期剧烈波动；二是美联储非农、CPI数据落地后，政策预期若出现大幅修正，将带动美元指数、美债收益率及全球风险资产的联动调整；三是春节节前资金面波动叠加中资企业业绩披露，可能引发A股及港股相关板块的情绪性波动，需警惕短期市场流动性收紧的风险。

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