富拓交易信号

周二(8月12日)，美国7月消费者物价指数数据公布后，市场对美联储下次政策会议降息的预期升温，美元随之走软。7月CPI上涨0.2%，符合预期，6月CPI涨幅为0.3%。同比来看，CPI维持在2.7%，略低于2.8%的普遍预期。剔除食品和能源的核心CPI同比上涨3.1%，略高于3%的预期，环比较6月上涨0.3%。

  上周公布的疲软非农就业数据以及此次温和的通胀数据，让市场倾向于认为美联储会在9月降息。Corpay的卡尔·沙莫塔指出：“潜在通胀依然温和，这为政策制定者提供了操作空间。”美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计将在8月21日的杰克逊霍尔年会上就政策前景发表讲话。

  收益率差收窄，欧元和日元缩小对美元涨幅

  欧元扭转早盘跌势，上涨0.06%，报1.16235美元；美元对日元的涨幅收窄，仅上涨0.17%，报148.390日元。沙莫塔认为，短端收益率差收窄是美元抛售压力的关键驱动因素，如果后续数据证实美国经济活动放缓，这种压力可能会持续。

  英镑上涨0.4%，报1.34805美元。此前公布的英国劳动力市场数据显示，就业市场持续疲软，但薪资增长保持韧性，这种情况可能会让英国央行在降息问题上保持谨慎。澳大利亚央行如预期降息25个基点后，澳元下跌0.3%，报0.64945美元。澳新银行预测，11月可能会再次降息。

  国债市场发出复杂的利率预期信号

  美国CPI数据公布后，美国国债收益率出现分化。2年期国债收益率下跌2个基点，至3.906%，反映出市场对短期降息的押注；10年期国债收益率上涨2个基点，至4.297%；30年期国债收益率上涨近5个基点，至4.887%。分析师表示，此次数据符合预期，且未引发通胀担忧，这支持美联储在不影响通胀控制的前提下放松政策。

  关税和全球贸易仍是风险变量

  美国将对中国进口商品维持高关税再延长90天的消息，在外汇市场上基本未引起波澜。双方同意的这一延期举措虽推迟了局势升级，但核心分歧仍未解决。

  前圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德加入了市场讨论，他表示如果获得提名，愿意担任美联储主席，并强调美元稳定和机构独立性的重要性。

  市场展望：若美联储释放激进宽松信号，美元指数易受冲击

  鉴于通胀得到控制且劳动力市场出现疲软迹象，美联储在9月有降息空间。收益率差收窄以及主要外币保持韧性表明，如果鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放出准备进一步大幅降息的信号，美元指数可能会面临持续抛售压力，向关键支撑位下行。

  从技术层面来看，美元指数跌破98.200的50日均线后，处于弱势地位，该指标已成为新的阻力位。今日的抛售使得市场有可能突破97.859的斐波那契支撑位，该水平可能成为下行加速的触发点，下一个主要目标是7月24日创下的97.109低点。

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